Inteligentní investor

Inteligentní investor

16-11-2022

07:25

Dnes bych zde rád sdílel po delší době analýzu jedné z mých oblíbených společností. Jedná se o $TX (Ternium) Pokud se vám analýza líbí a chtěli byste další, budu rád za podporu likem👍, ať vím že jsem těch 20 minut nepsal jen tak pro nikoho. Děkuji😊 1/13

2/13 Společnost $TX je jedna z největších firem zpracovávající ocel na celém světě! Sídlo má v Lucembursku avšak jejich hlavním působením je Latinská Amerika (Argentina, Mexiko, Kolumbie...) viz. foto. Jejich cílem je však rozšiřovat své působení hlavně i v USA.

3/13 Každý rozumný člověk tímto pozná, že se jedná o převážně cyklický business v závislosti na cenách komodit. Převážně teda ceny oceli a železné rudy! Toto však nemusí být takový strašák jako se na první pohled zdá.

4/13 Pokud se podíváme na historické finanční výkazy, tak vidíme že i při velmi nízkých cenách komodit (např. v roce 2015) je firma stále v zisku, což je pozitivní! Pokud počítáme s průměrnou cenou komodit, je na tom $TX velmi dobře

5/13 Dlouhodobé závazky společnosti jsou aktuálně 1,566mld $ Pokud vezmu (podíl závazků - hotovostní pozice)/vlastní kapitál, vyjde nám poměr pod 1 což je velmi příjemné. Pokud i vezmeme volnou hotovost a odečteme od závazků, zjistíme, že firma téměř žádný dluh nemá😉

6/13 Počet akcií zde nepřibývá a neočekává se změn. Není zde tak ztráta odměn pro investory ve formě ředění počtu akcií. Jako akcionář tak neztrácíme na hodnotě. Na toto jsem osobně velmi háklivý a jsem rád, že $TX jde správným směrem.

7/13 Vnitřní hodnota: Celkový počet akcií je 196 mil. + nižší volné cash-flow průměrné 810$. Při takovýchto hodnotách nám vychází cena 50$/akcii + nepočítám částečnou hotovost na účtě. Cena je tak za mě podhodnocená!

8/13 Dle výpočtu složitějšího discount cash-flow při špatném scénáři nám cena akcie vychází na 30$/akcii při průměrném EPS = 4. Při aktuální hodnotové investici tak investor příliš neprodělá zatímco může hodně získat.

9/13 Pokud se podívám na dividendu (8.38%) a její udržitelnost: Zisk na akcii: 14.61$ Odměna dividendy na akcii: 2.7$ Zisk je téměř o 7x vyšší za poslední rok. Pokud se podíváme na průměrné hodnoty kolem EPS = 4$, tak i zde vidíme, že je $TX dividenda udržitelná.

10/13 I přesto, že se jedná o velmi cyklickou společnost, dle mého názoru z finančních výkazů lze usoudit, že $TX je opravdu schopno takto vysokou dividendu dlouhodobě vyplácet. Pokud toto porovnání např. s akcií $MO a její poměr EPS/dividenda, tak vidíme značný opak😄

11/13 Hlavní rizika u této firmy beru samozřejmě cenu komodit a jejich poptávku. Dále také působení v politický rizikovějších nestabilních zemích Latinské Ameriky (inflace, omezení, Ekologie....).

12/13 Celkový dojem z této společnosti je však velmi příjemný a jedná se o kvalitní společnost. Ovšem jsem opatrný a za dané ceny nechci nakupovat⚠️ Ceny komodit nejsou nejnižší a tím i za danou cenu nemám dostatečné bezpečí! Při nižších cenách rád nakoupím větší pozici👍

13/13 Doufám, že vám tato analýza přinesla nový pohled a žádné finanční doporučení. Jedná se pouze o můj pohled na menší společnost a můj způsob přemýšlení nad čísly a ne jenom leckdy zavádějícími grafy😉



Follow us on Twitter

to be informed of the latest developments and updates!


You can easily use to @tivitikothread bot for create more readable thread!
Donate 💲

You can keep this app free of charge by supporting 😊

for server charges...